วันที่ 14 พฤศจิกายน 2551 เรื่อง คำอธิบายและบทวิเคราะห์ของฝ่ายบริหาร สำหรับผลประกอบการไตรมาสที่ 3/2551 เรียน กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สรุปผลประกอบการทางการเงินในไตรมาส 3 ปี 2551 บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) มียอดขายรวมในไตรมาส 3/51 ที่ 5,622 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/50 อยู่ 17.1% และเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 ในขณะที่บริษัทมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/51 ที่ 284 ล้านบาท ลดลง 23.4% เมื่อ เทียบกับไตรมาส 3/50 และลดลง 30.1% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 ไตรมาส ไตรมาส % การ ไตรมาส %การ ยอดขาย (ล้านบาท) 3/51 3/50 เปลี่ยนแปลง 2/51 เปลี่ยนแปลง กลุ่มบรรจุภัณฑ์ 2,608 1,954 33.4 2,338 11.5 กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค 1,721 1,583 8.7 1,749 (1.6) กลุ่มเทคนิคและอุตสาหกรรม 1,293 1,265 2.3 1,242 4.1 รวม 5,622 4,802 17.1 5,329 5.5 กลุ่มบรรจุภัณฑ์ กลุ่มบรรจุภัณฑ์มียอดขายในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ประมาณ 2,608 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/50 และเพิ่มขึ้นประมาณ 11.5% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 โดยรายได้เติบโตจากทั้งบรรจุภัณฑ์แก้วและบรรจุภัณฑ์กระป๋อง ในส่วนของธุรกิจ แก้วจากการขยายกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 3/51 ส่งผลให้ยอดขายเติบโตกว่า 30% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/50 และเติบโต 16% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 อย่างไรก็ ตามอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจแก้วลดลงอย่างมากโดยสาเหตุหลัก มาจาก 1) ราคา เชื้อเพลิงและราคาวัตถุดิบเช่น โซดาแอช และเศษแก้วปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องใน ไตรมาส 3/51 (รายละเอียดราคาเชื้อเพลิงและวัตถุดิบดูได้จากตารางด้านล่าง) 2) การเพิ่ม ของกำลังการผลิตจากเตาหลอมแก้วเตาใหม่ ซึ่งอัตราการใช้กำลังการผลิตยังไม่ได้เต็มที่ และ 3) บริษัทมีการบันทึกค่าเสื่อมราคาเตาหลอมแก้วเตาใหม่ที่เพิ่งติดตั้งในปลายไตรมาส 2/51 ราคาเชื้อเพลิงและต้นทุนวัตถุดิบ % การ % การ ราคาต้นทุน ไตรมาส 3/51 ไตรมาส 3/50 เปลี่ยนแปลง ไตรมาส 2/51 เปลี่ยนแปลง โซดาแอช (บาท/ตัน) 12,261 7,055 73.8% 9,338 31.3% เศษแก้ว-สีชา (บาท/ตัน) 2,678 1,800 48.8% 2,314 15.7% เศษแก้ว-สีขาว (บาท/ตัน) 3,088 2,100 47.0% 2,751 12.2% น้ำมัน (บาท/ลิตร) 21.9 13.7 60.3% 17.6 24.2% ก๊าซธรรมชาติ (บาท/เอสซีเอ็ม) 13.4 9.1 47.5% 11.0 21.5% ที่มา: ข้อมูลบริษัท กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคมียอดขายในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ประมาณ 1,721 ล้าน บาท เพิ่มขึ้นประมาณ 8.7% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/50 แต่ลดลงเล็กน้อยประมาณ 1.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 สาเหตุของยอดขายที่ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ในส่วนของรายได้จากธุรกิจกระดาษทิชชู่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง รายได้จากการรับจ้าง ผลิตสินค้า (OEM) ก็ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องเช่นกัน โดยเฉพาะในส่วนของผลิตภัณฑ์ บำรุงผิว กลุ่มสินค้าเทคนิคและอุตสาหกรรม กลุ่มสินค้าเทคนิคและอุตสาหกรรมมียอดขายในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ประมาณ 1,293 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/50 และเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับ ไตรมาส 2/51 โดยรายได้ส่วนธุรกิจผลิตภัณฑ์ยา, เครื่องมือแพทย์, สารเสริมผลิตภัณฑ์ อาหาร, เครื่องดื่ม, เครื่องสำอางและเคมีภัณฑ์ ตลอดจนเครื่องมือทางวิศวกรรมและบริการ ยังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับรายได้จากธุรกิจโครงสร้างเหล็กชุบสังกะสีก็ ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/51 อย่างไรก็ตามที่อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มสินค้า เทคนิคและอุตสาหกรรมลดลงเล็กน้อยตามสัดส่วนการขายสินค้าที่เปลี่ยนไป รายการหลักในงบกำไรขาดทุนประจำไตรมาส 3 ปี 2551 หน่วย : ล้านบาท ไตรมาส ไตรมาส % การ ไตรมาส % การ 3/51 3/50 เปลี่ยนแปลง 2/51 การเปลี่ยนแปลง รายได้จากการขาย 5,622 4,802 17.1 5,329 5.5 ต้นทุนขาย 4,369 3,499 24.9 3,897 12.1 กำไรขั้นต้น 1,253 1,302 (3.8) 1,432 (12.5) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทในเครือ 35 11 216.5 21 63.5 รายได้อื่น 64 58 9.9 76 (16.1) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 918 792 16.0 876 4.9 ดอกเบี้ยจ่าย 65 42 55.4 53 22.7 ภาษีเงินได้ 47 145 (67.5) 140 (66.2) กำไรสุทธิ 284 371 (23.4) 406 (30.1) กำไรต่อหุ้น (บาท) 0.18 0.23 (23.4) 0.26 (30.1) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ (%) ไตรมาส ไตรมาส % การเปลี่ยน ไตรมาส % การเปลี่ยน 3/51 3/50 แปลง (ppts) 2/51 แปลง (ppts) อัตรากำไรขั้นต้น 22.3 27.1 (4.8) 26.9 (4.6) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย16.3 16.5 (0.2) 16.4 (0.1) อัตรากำไรสุทธิ 5.1 7.7 (2.7) 7.6 (2.6) อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ 22.3% ลดลงจากอัตรากำไรขั้นต้นใน ไตรมาส 3/50 ที่ 27.1% และลดลงจากไตรมาส 2/51 ที่ 26.9% โดยสาเหตุหลักมาจาก ธุรกิจบรรจุภัณฑ์แก้วที่ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับเตา หลอมใหม่เริ่มมีการตัดค่าเสื่อมราคาในไตรมาสนี้ ในขณะที่กลุ่มธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคก็ ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นอาทิ น้ำมันมะพร้าวและหัวมันฝรั่ง นอกจากนี้สัดส่วนการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงในกลุ่มสินค้าเทคนิคและ อุตสาหกรรมลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มสินค้าเทคนิคและอุตสาหกรรมลดลงเล็กน้อย ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ 918 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 16.0 % เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี 2550 และเพิ่มขึ้น 4.9% จากไตรมาส 2/51 ทั้งนี้ สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังอยู่ในระดับปกติที่ 16.3% ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/50 ที่ 16.5% และไตรมาส 2/51 ที่ 16.4% กำไรสุทธิในไตรมาส 3/51 กำไรสุทธิในไตรมาส 3/51 อยู่ที่ 284 ล้านบาทลดลง 23.4% และ 30.1% เมื่อ เทียบกับไตรมาส 3/50 และไตรมาส 2/51 ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ ลดลงเนื่องมาจากธุรกิจแก้วได้รับผลกระทบจากราคาต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 5.1% เมื่อเทียบกับอัตรากำไรสุทธิในไตรมาส 3/50 และไตรมาส 2/51 ที่ 7.7% และ 7.6% ตามลำดับ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนหนี้สิน ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส 2549 2550 1/51 2/51 3/51 อัตราส่วนหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.36 0.51 0.55 0.56 0.62 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.96 0.99 1.10 1.10 1.16 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ระดับ 0.62 เท่า โดยการ เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากเงินกู้ที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท อุตสาหกรรมทำเครื่องแก้วไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัท ไทย เบเวอร์เรจ แคน จำกัด อย่างไรก็ตาม ฐานะทางการเงินของบริษัทยังมีความมั่นคง โดยอัตราส่วนหนี้สิน ที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ยังคงต่ำกว่าระดับที่บริษัทกำหนดไว้ในการออกหุ้นกู้ที่ 1.75 เท่า จึงเรียนมาเพื่อทราบ ขอแสดงความนับถือ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) ธีรศักดิ์ นาทีกาญจนลาภ อัศวิน เตชะเจริญวิกุล กรรมการ กรรมการ